Et ce n’est que les augmentations d’impôts de ce budget. La semaine dernière, d’un coup de plume du Chancelier, les règles fiscales de la Grande-Bretagne ont été mises à jour pour utiliser une définition technique différente de la dette, ouvrant la voie à beaucoup plus de dépenses publiques : 100 milliards de livres supplémentaires au cours des cinq prochaines années, pour être précis.

Le message était clair : attendez-vous à plus d’impôts et de dépenses de la part de ce nouveau gouvernement. Jusqu’à présent, tout va bien pour le Parti travailliste. Que ce budget soit le premier pas dans la mission déclarée de Keir Starmer de « renouveau national » dépendra de la capacité de ce dernier tour d’impôts et de dépenses à remettre la croissance économique sur les rails.

Nous sommes dans une décennie et demie de chanceliers consécutifs livrant des évaluations sobres des finances publiques. La croissance depuis la crise financière a été désastreuse, et sans croissance, la seule façon de maintenir l’équilibre des comptes est de réduire les dépenses — ou d’augmenter les impôts.

Il est remarquable que le meilleur espoir du pays pour la croissance économique pourrait bien être un Parti travailliste affamé de fonds pour ses ambitions de dépenses gouvernementales. Rishi Sunak et le Parti conservateur qu’il dirige jusqu’à la fin de cette semaine peuvent crier au scandale depuis les bancs de l’opposition, mais leur base électorale en déclin est principalement composée de retraités, qui ne s’intéressent tout simplement pas à la croissance économique : leurs électeurs préféreraient un champ vide plutôt qu’une infrastructure verte pour permettre la Grande-Bretagne de demain. Voilà pour le parti de l’entreprise et de l’ambition personnelle.

Le Parti travailliste, désormais le parti des personnes en âge de travailler ainsi que des travailleurs, a tout intérêt à donner la priorité à la croissance. Relancer la croissance enrichirait sa base électorale active prête pour la prochaine élection et fournirait le financement pour les services publics qui est la raison d’être des partis de centre-gauche.

En allouant 100 milliards de livres supplémentaires aux investissements en capital, Reeves espère que les goulets d’étranglement du côté de l’offre dans le secteur public pourront être surmontés en augmentant le faible niveau d’investissement de la Grande-Bretagne dans ses services gouvernementaux. « L’OBR est clair — ce budget augmentera de manière permanente la capacité d’offre de l’économie, stimulant la croissance à long terme », a-t-elle déclaré.

C’est un premier pas nécessaire et positif. Même les conservateurs fiscaux les plus durs devraient être prêts à reconnaître que notre modèle actuel d’investissement faible en capital avec des dépenses opérationnelles élevées ne fonctionne pas. Nous dépensons moins pour dépenser plus. Mais Reeves ne devrait pas s’emballer — les prévisions de croissance de la Grande-Bretagne restent totalement anémiques.

Si les prévisions de croissance étaient bonnes, le message du budget n’aurait pas été celui du sacrifice et de la douleur pour le bien commun. La réforme de la planification pour la croissance reste sur la liste des choses à faire, et il reste encore beaucoup de travail à faire. Si le Parti travailliste veut redresser la Grande-Bretagne, ce budget n’était que le début.

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James Sean Dickson is an analyst and journalist who Substacks at Himbonomics.

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