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août 6, 2024 - 7:00am
Pour reprendre le langage Trumpien : nous assistons à un bain de sang. La bourse de Tokyo a chuté de 12,4 % aujourd’hui, aggravant la misère de vendredi dernier lorsque les marchés financiers de Tokyo ont subi une chute dramatique de plus de 2 000 points (la deuxième plus grande baisse de l’histoire) dans le Nikkei. Certaines entreprises emblématiques ont vécu une journée particulièrement douloureuse alors — Tokyo Electron a perdu 11,98 %, Isetan Mitsukoshi (la plus grande chaîne de grands magasins du Japon) a chuté de 10 %, le géant de l’immobilier Mitsui Fudosan a perdu 8 %, tout comme Softbank, et Toyota a baissé de 4 %. Mais ceux qui espéraient que la semaine dernière n’était qu’un incident ont été consternés de voir que la débâcle n’a fait que continuer.
Le Nikkei est maintenant en baisse de près de 4 % par rapport à il y a un an. En revanche, grâce à l’effet de balancier qui voit la monnaie japonaise augmenter pendant que tout le reste baisse, le yen a considérablement gagné face au dollar, passant de 162 à 142. Après une longue période de quasi-stagnation dans la finance japonaise, beaucoup ici sont en état de choc.
Il y a de nombreuses variables en jeu, mais les événements aux États-Unis ont été le principal facteur derrière les changements soudains des plaques tectoniques financières. De mauvaises données économiques suggérant un ralentissement plus rapide que prévu ont soulevé des inquiétudes quant à une possible récession aux États-Unis, les actions technologiques subissant des pertes. Cela, ajouté à la perspective d’une baisse des taux signalée par la Réserve fédérale pour plus tard cette année, semble avoir déclenché les premiers tremblements de terre au Japon.
Quant au yen en apparence moribond, la monnaie a été soudainement secouée après une longue et lente déclin. Cela est principalement dû à des interventions substantielles des autorités japonaises, pour qui l’érosion continue du yen devenait une gêne, couplée à la hausse des taux par la Banque du Japon la semaine dernière. Ces facteurs, en plus de potentielles nouvelles baisses, ont relancé la reprise.
Le yen plus fort est certainement préoccupant pour les exportateurs d’entreprises, qui s’étaient habitués aux bénéfices de la monnaie faible. Mais ce n’est pas que de mauvaises nouvelles. La monnaie plus forte est bonne pour les épargnants expatriés et les touristes japonais se rendant à l’étranger. Un autre avantage potentiel, du moins pour ceux qui n’en bénéficient pas directement, serait une éventuelle diminution du nombre de touristes au Japon. Il y a eu de sérieux problèmes liés au tourisme excessif et beaucoup de débats sur la question de savoir si le nombre de visiteurs devrait être limité, ou si un système de tarification double devrait être introduit pour faire face aux hordes de ‘gaijin’ errant autour des temples et des sanctuaires et chassant les habitants. La fin de la brève période du Japon en tant que destination de voyage à petit budget la plus improbable du monde serait accueillie par un soupir de soulagement collectif par certains.
Il est difficile de dire ce qui se passera ensuite. Les actions pourraient-elles continuer à chuter et le yen pourrait-il monter encore plus ? Les événements en cours soulignent à quel point la monnaie japonaise est encore délicatement liée aux vicissitudes de l’économie américaine et de la géopolitique. Un choc financier sérieux pour l’économie américaine, qui se propagera inévitablement dans le monde entier, pourrait potentiellement voir le genre de gains spectaculaires qui se sont produits à la suite du crash financier mondial de 2008, où à peu près le seul bon endroit d’un point de vue financier était le Japon.
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