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décembre 6, 2024 - 6:40pm
Le Bitcoin pourrait-il atteindre un million ? Avec la nouvelle que la valeur de la cryptomonnaie a grimpé à 100 000 $ cette semaine avant de légèrement baisser, en hausse de 130 % pour l’année et d’environ 50 % depuis l’élection de Donald Trump, le favoritisme du président entrant rend soudainement l’objectif du million de dollars, longtemps évoqué par les passionnés de crypto, envisageable. Cela serait probablement aussi catastrophique.
Il est utile de se rappeler la raison d’être du Bitcoin. Au milieu de la colère qui a suivi le crash de 2008, un hacker anarchiste — ou un groupe de ceux-ci — qui se faisait appeler Satoshi Nakomoto a créé une monnaie numérique permettant aux utilisateurs de contourner le système bancaire. De plus, en fixant son approvisionnement, ils visaient à exploiter la stratégie de la banque centrale consistant à imprimer de l’argent pour faire monter les valeurs des actifs, garantissant que son prix n’irait qu’en augmentant.
Cependant, ni le Bitcoin ni aucun des innombrables dérivés qui ont suivi n’ont jamais vraiment trouvé d’utilité en tant que monnaie, étant trop volatils et encombrants. Un jour donné, il peut y avoir quelques centaines de milliers de transactions Bitcoin. Bien qu’il soit impossible de dire combien de transactions en monnaie fiduciaire ont lieu, dans le système Swift à lui seul — une fraction de l’économie mondiale — il y en a plus de 40 millions par jour. Ajoutez toutes les activités de l’économie mondiale, et nous regardons des milliards de transactions quotidiennes en monnaies d’État. Donc, dans le monde de l’argent, le Bitcoin n’a jamais quitté le tableau de conception.
Cependant, en tant que réserve de valeur et couverture contre la dévaluation de la monnaie, similaire à l’or, la crypto a trouvé un rôle. En tant que tel, ses fortunes ont suivi les hauts et les bas de la politique de la Réserve fédérale : augmentant en périodes de politique monétaire accommodante, s’effondrant en périodes de resserrement. Son dernier rallye a commencé plus tôt cet automne une fois qu’il est devenu clair que la Fed allait passer à un régime d’assouplissement. Il est ensuite entré en hyperdrive lorsque Trump a remporté l’élection et a promis de rendre la pareille à l’industrie qui était la plus grande source de dons lors de sa récente campagne électorale.
Mais cela crée un problème de politique tant pour la banque centrale que pour le gouvernement. Il sera résolu de l’une des deux manières, aucune des deux n’augurant rien de bon pour la crypto. Dans le premier scénario, la dévaluation continue alors que les banques centrales continuent d’augmenter l’offre monétaire plus rapidement que l’économie. Dans ce cas, la crypto continue d’augmenter, un effet de richesse s’installe parmi ceux qui la possèdent, ils commencent à dépenser et l’argent afflue dans l’économie, faisant monter l’inflation. À ce moment-là, les taux d’intérêt devront augmenter pour attirer l’argent dans le système financier, les investissements diminueront, l’économie entrera en récession et tous les marchés s’effondreront.
Dans le deuxième scénario, la Fed anticipe en resserrant l’offre monétaire. La crypto pourrait alors seulement continuer à augmenter en siphonnant des capitaux d’autres parties du marché, induisant finalement une récession. En conséquence, les marchés s’effondreraient.
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