Cependant, une économie en ralentissement ne signifie pas nécessairement une récession. Avec l’inflation en baisse mais les salaires réels toujours en hausse, il semble que les États-Unis pourraient être en route vers ce saint graal rarement trouvé tant par les gouvernements que par les banques centrales : un atterrissage en douceur. Quant au reste de l’économie mondiale, il y a encore beaucoup de dynamisme, plusieurs pays d’Asie du Sud et du Sud-Est, ainsi que d’Afrique, se développant à des taux impressionnants.

Cependant, avec les trois grandes puissances de l’économie mondiale – l’Europe, la Chine et l’Amérique du Nord – soit stagnantes, soit en décélération, et la production de pétrole et de gaz en Amérique du Nord augmentant plus rapidement que l’OPEP ne peut réduire sa production, le marché mondial du pétrole est en surproduction.

De plus, la substitution du charbon au pétrole dans la production d’électricité de la Chine, ainsi que le rythme de la transition simultanée de Pékin vers les énergies renouvelables, progresse plus rapidement que prévu, réduisant la demande du pays en importations de combustibles. Les consommateurs chinois achètent désormais plus de véhicules électriques que des voitures à moteur à combustion interne, réduisant ainsi la demande des ménages pour le pétrole. Cela ne fera qu’accélérer, et le jour où la deuxième plus grande économie du monde — ou la plus grande, selon le critère utilisé — cessera d’importer du pétrole ou du gaz n’est peut-être pas loin.

En théorie, la demande chinoise perdue devrait être compensée par les nouveaux achats qui augmenteront à mesure que toutes ces autres économies émergentes — qui se portent actuellement si bien — augmenteront leurs propres besoins énergétiques. La plupart d’entre elles dépendent d’installations énergétiques qui brûlent des combustibles fossiles et devront importer du pétrole et du gaz à mesure qu’elles se développent.

Cependant, étant donné la rapidité avec laquelle les prix des technologies d’énergie renouvelable en Chine chutent, la transition énergétique pourrait également s’accélérer dans le monde en développement. Par exemple, de manière tout à fait inattendue, l’Afrique du Sud a largement mis fin à son problème chronique de coupures d’électricité l’année dernière après que les entreprises et les ménages ont profité de panneaux chinois bon marché pour installer une quantité massive de panneaux solaires sur les toits.

Pour l’instant, l’économie mondiale reste principalement alimentée par des combustibles fossiles, qui fournissent encore plus de quatre cinquièmes de la demande énergétique de la planète, le pétrole étant le plus grand composant. Ainsi, une reprise de la forte croissance dans l’une des grandes économies ou l’expansion de la guerre au Moyen-Orient ferait encore grimper les prix. Mais il se pourrait que nous soyons dans les premières phases d’une transition hors de l’ère du carbone, ce qui pourrait réduire progressivement la croissance future de la demande de pétrole et de gaz. Si tel est le cas, les types de pics que nous connaissions autrefois pourraient devenir une chose du passé.

---

John Rapley is an author and academic who divides his time between London, Johannesburg and Ottawa. His books include Why Empires Fall: Rome, America and the Future of the West (with Peter Heather, Penguin, 2023) and Twilight of the Money Gods: Economics as a religion (Simon & Schuster, 2017).

jarapley

---